专题：聚焦2025年第二季度好意思股财报

　　周三好意思股盘后，特斯拉公布第二季度汽车业务收入下降16%，销售额汇聚第二个季度下滑，且再次低于分析师预期。

　　以下是该公司功绩与LSEG探望的分析师预期对比：

　　退换后每股收益：40好意思分，预期43好意思分

　　营收：225亿好意思元，预期227.4亿好意思元

　　特斯拉第二季度汽车收入为167亿好意思元，低于旧年同期的199亿好意思元。其中，汽车监管积分销售收入从旧年同期的8.9亿好意思元降至4.39亿好意思元。

　　7月初，特斯拉公布第二季度汽车委派量为38.4万辆，同比下滑14%。委派量是特斯拉公布的最接近电动汽车销量的数据，但在其推动一样中并未给出精确界说。

　　特斯拉本年功绩下滑，部分原因是在好意思国和欧洲际遇了市集反弹——其首席本质官埃隆·马斯克斥巨资助力唐纳德·特朗普总统连任，扶持德国弃取党（AfD），之后还提醒了特朗普政府的“政府后果部”（DOGE）。在该部门任员工夫，马斯克协助削减了联邦政府使命主说念主员数目、消除了多项司法，并迂腐了好意思国外洋拓荒署（USAID）。

　　其他汽车制造商的电动汽车销量有所增长，在第二季度蚕食了特斯拉的市集份额。

　　通用汽车同期在好意思国的电动汽车销量同比增长111%，达到近4.63万辆，意象市集份额为16%，但仍远低于特斯拉。

　　马斯克的政事行径并非影响该品牌的惟一成分。

　　特斯拉在推动呈报中称，其 “更亲民车型已于 6 月开动首批坐褥，霸术于 2025 年下半年完结批量坐褥”。此前，特斯拉推迟了更亲民的“Model 2”电动汽车的坐褥，而其他汽车制造商如今提供的车型种类更为丰富。

　　特斯拉股价本年着落约18%，在科技巨头中弘扬最差。2025年纳斯达克概括指数则飞腾约9%。

　　马斯克一直试图让粉丝和投资者体恤特斯拉的翌日——在他的设念念中，公司的Robotaxi和东说念主形机器东说念主Optimus将占据主导地位。

　　本周，特斯拉在洛杉矶开设了一家餐厅兼充电站，粉丝们不错在那儿看到Optimus机器东说念主从事爽朗使命——慢悠悠地舀爆米花。在机器东说念主范围，该公司濒临着庞杂拓荒者的历害竞争，包括1X Technologies、Agility Robotics、Apptronik、波士顿能源（Boston Dynamics）和Figure AI等。

　　6月，特斯拉开动在得克萨斯州奥斯汀测试Robotaxi处事，该处事在有限区域内运营，车内配有东说念主类代驾。当今只消部分特定乘客可使用该处事，主如果特斯拉和马斯克的粉丝。

　　特斯拉在推动呈报中重申了此前的声明：“咱们将进一步阅兵并扩大这项处事（加多车辆数目、粉饰更大区域，最终完结无需安全代驾），同期在其他好意思国城市进行测试，为更多地区的推出作念准备。”

　　看涨者以为，Robotaxi的推出对公司而言是积极信号，但好意思国银行分析师在近期一份呈报中警告称，其在短期内“财务影响一丁点儿”。

　　在包括电动汽车充电站收入在内的处事过甚他业务板块，特斯拉的毛利润同比增长17%。该公司称，这成绩于 “充电量加多，超等充电站毛利润进步”，并暗示其超等充电站麇集新增了跳跃2900个充电桩，较旧年同期增长18%。当今，该公司的超等充电站麇集共有7377个站点。

　　据推动呈报更新，特斯拉的数字财富价值现已达12.4亿好意思元，高于旧年同期的7.22亿好意思元。

　　巴克莱分析师在本月早些工夫的一份呈报中暗示，特斯拉在财报发布前呈现出“疲软的基本面”。但他们还写说念，推动们仍对特斯拉的“Robotaxi叙事”充满期待，该机构对特斯拉股票的评级独特于合手有。

　　周三的呈报是特斯拉自马斯克负责退出特朗普政府后的首份财报，他在退出后立即公开膺惩总统，主要针对特朗普扶持的共和党开销有缱绻。而后，马斯克首肯将在好意思国拓荒一个新的政党，他称之为“好意思国党”。

　　一位散户投资者通过特斯拉在财报电话会议前使用的Say平台提交了一个匿名问题：“跟着埃隆·马斯克通过新拓荒的好意思国党更多地公开参与好意思国政事，特斯拉是否正在选拔任何范例来管理潜在风险，无论是来自抵制变化的政事定约、监管层面的主张仍是公众公论方面的风险？”

　　提交至该平台的大无数问题齐但愿特斯拉提供奥斯汀Robotaxi测试的最新情况、自动驾驶愿景以及更亲民电动汽车型号的霸术。

　　特斯拉的汽车毛利率可能也会成为体恤焦点，此外，公司高管对于若何派遣特朗普的关税以及联邦电动汽车购买者税收抵免战术阻隔的指摘也将受到体恤。

背负剪辑：陈钰嘉